El tipo de interés turco a corto plazo superó el 1300%

Este miércoles, el tipo de interés a corto plazo en el mercado offshore turco alcanzó la friolera del 1338%. Se sabe desde hace tiempo que el presidente Erdogan no es partidario del crédito caro, sino que, por el contrario, lo ha criticado muchas veces públicamente, señalando su impacto negativo en la economía. ¿Qué llevó a tasas de interés tan altas?

3,67% por día

Esto es exactamente lo que había que pagar en un banco turco por una lira, en un día. Comparado con el tipo del banco central de Turquía, parece absurdamente alto. Es decir, actualmente asciende al 24%. El presidente Erdogan ha presionado repetidamente al banco central para que reduzca las tasas de interés siempre que sea posible para reducir la inflación y estimular el crecimiento económico. Teniendo en cuenta los conocimientos económicos generalmente aceptados, esta acción tiene el efecto contrario. Sin embargo, el presidente afirmó que el problema actual de Turquía reside en los altos tipos de interés.

Los especuladores tienen la culpa de todo.

Actualmente, Türkiye se encuentra en el período preelectoral. Durante una de las reuniones del presidente con jóvenes en Ankara, dijo que los bancos occidentales y estadounidenses especulan sin inhibiciones con la lira turca. Por parte del país, pretende disciplinar estas actividades de alguna manera para que la moneda sea más estable que antes. Sin embargo, el discurso careció de detalles. Erdogan no mencionó nombres específicos de bancos y dirigió sus sospechas generalizando estas instituciones a las occidentales y estadounidenses.

Para limitar las actividades de los especuladores, el gobierno del presidente Erdogan decidió cortarles la posibilidad de obtener préstamos en moneda turca. Si alguien todavía quiere jugar contra la lira por un corto tiempo, primero debe pedirla prestada. En la práctica, esto sólo se puede hacer en un banco turco. El problema es que dejaron de prestar dinero a entidades extranjeras. Esto provocó una presión sobre los apostadores que apostaban por caídas de la lira. Por lo tanto, las anomalías en las tasas de interés estaban relacionadas con una contracción corta.

Los corredores de Forex también reaccionaron a esta decisión y elevaron los tipos de swap a valores astronómicos.

Disparo en la rodilla

Desde el punto de vista del mercado, el juego de poder turco fue de muy corto plazo y, además, hay muchas posibilidades de que la moneda vuelva a su estado normal (antes de la contracción corta). La intervención política en el mercado de tipos de interés tiene poco que ver con el libre mercado. Además, esta medida afectó a los inversores extranjeros que estaban al otro lado de la barricada, es decir, que mantenían posiciones largas. Por tanto, las acciones de las autoridades son muy arriesgadas, pero por otro lado comprensibles. El equipo de Erdogan pretende comprar la tranquilidad de sus votantes a pocos días de la votación.

Volatilidad extrema

El tipo de cambio de la lira turca a finales de marzo es una auténtica montaña rusa. En comparación con la volatilidad diaria promedio en febrero de hasta 600.0 pips, en los últimos días hemos estado lidiando con fluctuaciones de 1500.0 - 4000.0 pips. Algunos corredores de Forex decidieron aumentar drásticamente los diferenciales e incluso suspender temporalmente la negociación de instrumentos TRY, considerando que el riesgo era demasiado alto.