Trump, el petróleo y el riesgo: crece el apetito por la volatilidad
La geopolítica sigue siendo una fuente de noticias más valiosa que los datos macroeconómicos. El apetito por una buena variabilidad crece a medida que come. Acontecimientos recientes sobre las principales divisas, el petróleo o la sesión de ayer en bitcóin, estimuló a los mercados a actuar. La aversión al riesgo está disminuyendo y los instrumentos financieros volátiles se han convertido en un excelente objeto de especulación. El contexto de la guerra comercial volvió a los temas principales. ¿Se han vuelto a deteriorar las relaciones entre Donald Trump y China?
Sin escalada, muchas emociones.
Cuando hablo del tema recurrente de la guerra comercial, no me refiero a su escalada, sino al estado de ánimo que genera el presidente estadounidense en torno a ella. En la última cumbre de la ONU, Trump anunció que no estaba satisfecho con las acciones tomadas por el otro lado del conflicto. Destacó que no tenía intención de firmar el acuerdo si, en su opinión, sería desfavorable para Estados Unidos. Al observar el desarrollo de toda la disputa, se puede decir con seguridad que Trump considera prácticamente inaceptables todas las propuestas o compromisos hechos por China. Hasta ahora no han aparecido nuevas armas de los EE.UU. en el frente, pero el hecho mismo del descontento del Jefe de Estado de los EE.UU. suscita algunas especulaciones sobre futuras acciones.
China tiene un arma poderosa, que Trump les ha garantizado. Estas son, por supuesto, opciones. La cuidadosa elección de palabras y hechos por parte del Presidente de los Estados Unidos debe ser tan prudente que sus votantes no pierdan la sensación de control sobre la situación y de que se resolverá a favor de los Estados Unidos. Uno de los datos negativos que ha llegado últimamente al mercado es la lectura sobre el sentimiento del consumidor realizada por el Conference Board. Los datos muestran una disminución mensual. Sin embargo, por ahora el mercado sólo recibe buenas noticias, relacionadas con la fuerte apreciación del dólar frente a las principales divisas y, especialmente, frente a las divisas vinculadas a las materias primas.
Vale la pena añadir algunas palabras más sobre la estrategia de China. Actualmente, se centran principalmente en el mercado agrícola y de productos básicos. El otro lado del conflicto realizó compras particularmente cuantiosas de soja y carne de cerdo.
La situación del EUR/USD no parece muy optimista. Sin embargo, las observaciones de los últimos análisis de mercado muestran que muchos analistas ven con buenos ojos al euro y se inclinan por su apreciación frente al dólar.
¿Qué dice China al respecto?
Para aumentar la compra de bienes deseados por el gobierno chino, se presentó la idea de proporcionar una exención de impuestos a las empresas que importarán soja estadounidense al país con mayores importaciones. ¿De qué solución estamos hablando? Según la ley fiscal sobre devolución de derechos, se evitarán compras de hasta 3 millones de toneladas. Si tenemos en cuenta las grandes empresas, las importaciones del lunes alcanzaron 1,2 millones de toneladas. Las expectativas del gobierno chino son claras. Cuentan con una segunda ronda de negociaciones que implique la imposición de aranceles.
Algo de ruido en el aceite
Hace una semana pudimos observar importantes movimientos en el petróleo en relación con los ataques en Arabia Saudita. A pesar de que la situación, al menos superficialmente, estaba bajo control, el oro negro batió récords de volatilidad diaria. ¿Cuál es la situación ahora? Informes recientes indican que Arabia Saudita estabilizará la producción de petróleo la próxima semana.
Después de que apareció en el mercado información sobre la estabilización de la producción de oro negro, se inició una "pequeña venta" en este mercado. La producción promedio en esta región fue de 5 millones de barriles por día. Por el momento, falta alrededor de medio millón para estabilizar completamente la situación antes del ataque.
Si observamos el gráfico estrictamente técnico del petróleo, uno de los soportes clave es el precio en torno a 59,01.