Brexit: el fin de la saga. Hay un salto en la libra, pero ¿qué sigue?

Brexit se convertiría en sinónimo El divorcio de Gran Bretaña de la Unión Europea, pero rápidamente perdió su carácter fáctico y se convirtió en sinónimo de una saga casi interminable. Después de muchos cambios políticos, finalmente está previsto que entre en vigor el 31 de enero de 2020. ¿Significará esta fecha el final real de una saga llena de problemas y giros, o simplemente la introducción a un capítulo más complicado? ¿Qué deberían esperar los inversores?

Brexit: ¿continuará?

– Todavía hay incertidumbre sobre el final del período de transición y el estado de las relaciones comerciales con la UE después de 2020. Sin embargo, cuando quede claro que el período de negociación se ampliará (probablemente en la primera mitad del año), esto dar más espacio para la apreciación de la libra – explica el economista jefe de TMS Brokers, Konrad Białas.

Tras recibir el consentimiento de la reina Isabel II, Gran Bretaña dejará de ser miembro de pleno derecho de la Unión Europea. ¿Qué significa? ¿Están regresando los controles fronterizos y los derechos de aduana? NO. Al menos no hasta finales de año, porque se aplicará un período de transición desde el 1 de febrero hasta finales de 2020. Esto significa que los camiones con alimentos descongelados no se quedarán atascados repentinamente en la frontera y no se apagarán todas las luces de la City de Londres. Sin embargo, la fecha del divorcio es importante en términos del poder de decisión de los isleños en la UE. Durante el período de transición, los políticos británicos deben negociar la forma de las regulaciones comerciales con la UE.

El 1 de febrero no será un punto de inflexión, entre otros. para las empresas polacas que operan en el mercado británico. Sin embargo, será un desafío operativo y financiero que incluirá: debido a mantener mayores niveles de inventario y vender productos de peor venta. También existe el riesgo de devaluación de la libra o reducción de la rentabilidad de los importadores. Sin embargo, Gran Bretaña permanecerá en la unión aduanera con la UE y participará en el mercado común de la UE, lo que significa que no habrá derechos de aduana ni otras barreras comerciales.

Entonces, ¿quién perderá más con el Brexit?

El 16 de enero, el Ministro de Inversiones y Desarrollo, Jerzy Kwieciński, afirmó que "la fuga de capitales extranjeros de Gran Bretaña se prolonga desde hace dos años", y el valor de los activos retirados hasta el momento se estima en cientos de miles de millones de euros.

A su juicio, la mayor parte de esta cantidad recae en el sector financiero, y también empresas productivas y de servicios tienen previsto trasladarse de las Islas al continente, por lo que "los temas de logística que habrá que solucionar o de certificados que que deben obtenerse después del Brexit implicará dificultades organizativas y costos adicionales. Sin embargo, señaló que ve un gran interés por parte de empresas, por ejemplo del sector de servicios, para las cuales Polonia es un lugar atractivo para invertir, ya que el año pasado se aprobó la Ley de apoyo a nuevas inversiones, lo que convirtió a Polonia en la llamada. una zona económica especial.

Por lo tanto, si asumimos un escenario en el que las industrias más afectadas por el Brexit serán aquellas que son altamente sensibles a la distancia administrativa (por ejemplo, están sujetas a un alto nivel de regulación, producen bienes o servicios esenciales, son grandes empleadores o proveedores gubernamentales) , entonces debemos considerar la importancia de la decisión Banco de Inglaterra. Sobre todo porque las lecturas del PMI de Gran Bretaña, mejores de lo esperado, aliviaron la presión de los responsables de la toma de decisiones y brindaron la oportunidad de abstenerse de cambiar los parámetros de la política monetaria.

– El Banco de Inglaterra mantuvo su principal tipo de interés en el 0,75%. por una votación de 7-2. El mercado estimó una probabilidad del 40% de un recorte, por lo que después de la decisión vemos que la libra salta a 1,3090 dólares. El banco redujo sus previsiones de crecimiento y supone que la inflación se mantendrá por debajo del objetivo hasta finales de 2021. Por esta razón, el banco eliminó del comunicado el fragmento que supone un "endurecimiento gradual de la política" durante el horizonte de previsión. – dice el economista jefe TMS Brokers, Konrad Bialas.

– La adopción de una estrategia de esperar y ver por parte del Banco de Inglaterra debería dejar de bloquear a la libra, que a medio plazo todavía tiene que deducir de su valoración una enorme prima de riesgo generada en torno al miedo a un Brexit sin acuerdo. Aunque la fecha del Brexit ya es un hecho, todavía hay incertidumbre sobre el final del período de transición y el estado de las relaciones comerciales con la UE después de 2020. Sin embargo, cuando quede claro que el período de negociación se ampliará (probablemente en la primera mitad de el año), esto dará más espacio para la apreciación de la libra - explica el economista.

fuente: Material de prensa de DM TMS Brokers