Fundamentos de Forex: desempleo e inflación [parte 2]

En la primera parte de esta serie hablamos de la importancia de filtrar la información sobre el mercado. Hoy nos centraremos en otros aspectos económicos, los datos publicados y cómo influyen en los tipos de cambio de los pares de divisas. Te invitamos a leer.

Asegúrate de leer: Fundamentos de Forex – Introducción. Tasas de interés y PIB – vol. 1

Datos de desempleo

En este tema encontraremos dos indicadores clave. Se refieren al empleo, es decir, el porcentaje del número de personas que trabajan respecto de todos los que pueden trabajar, y al desempleo, es decir, el porcentaje del número de desempleados (es importante, registrados) respecto de todos los que pueden trabajar. Por tanto, existe una relación general en cuanto a la evolución de las tarifas en base a estas lecturas.

• disminución de la tasa de desempleo -> aumento del tipo de cambio de la moneda nacional
• aumento de la tasa de desempleo -> disminución del tipo de cambio de la moneda nacional

Si el tipo de cambio se mantiene alto durante mucho tiempo, indirectamente conducirá a un aumento del desempleo en la industria nacional, que se centra en la exportación de bienes, debido al aumento de los precios de los productos nacionales en el extranjero y la disminución de los precios de los bienes extranjeros. . Por supuesto, el alto nivel de la moneda nacional debe persistir durante un período de tiempo más largo, donde la moneda nacional fuerte se convertirá en una carga visible para los exportadores. No vale la pena considerar este indicador por separado ni tomar decisiones de inversión basándose únicamente en él. Muy a menudo, los datos de desempleo se analizan simultáneamente con datos sobre importaciones/exportaciones o PMI industrial. Son un buen complemento para ellos. Las dependencias anteriores también se pueden desglosar, lo que hicimos a continuación:

• Industria exportadora:

• • aumento del tipo de cambio de la moneda nacional -> aumento de los precios de los bienes exportados (para destinatarios extranjeros) -> disminución del nivel de exportaciones -> aumento del desempleo
  • disminución del tipo de cambio de la moneda nacional -> reducción de los precios de los bienes exportados -> aumento del nivel de exportaciones -> disminución del desempleo

¿Por qué no se aplica aquí la relación general dada anteriormente? Por una sencilla razón. El alto nivel del tipo de cambio de la moneda nacional puede contribuir a una reducción de las exportaciones, pero es una muy buena noticia para los importadores. Por tanto, hay empresas que se beneficiarán de una mala información tanto para los exportadores como para los importadores. Por lo tanto, es muy importante considerar los datos sobre el empleo en el contexto de su amplio impacto en áreas específicas de la actividad económica. Echemos un vistazo más de cerca a la situación de la industria nacional.

• Industria domestica:

• • aumento de la moneda nacional -> disminución de los precios de importación -> aumento del nivel de importaciones -> aumento de la tasa de desempleo
  • disminución de la moneda nacional -> aumento de los precios de importación -> disminución del nivel de importaciones -> disminución del desempleo

El proceso de aumento o disminución del desempleo está relacionado cíclicamente con la moneda nacional. Consideremos la última parte de la industria nacional, donde una caída de la moneda nacional conduce a una disminución del desempleo allí. Ahora bien, partiendo del supuesto general de que el bajo desempleo provoca un aumento de la moneda nacional, ocurre lo contrario. Por tanto, podemos, en cierto sentido, hablar de la naturaleza cíclica de este proceso.

inflación

La inflación es sin duda uno de los indicadores más conocidos, relevantes para el mercado y pegadizos. El nivel de inflación o depreciación de la unidad de pago nacional se mide por la tasa de crecimiento de los precios, que se ilustra con el indicador anterior. Hay dos tipos aquí:

• PPI (Índice de precios al productor), también conocido como Índice de Precios de Producción. Podemos leer en él los cambios de precios que tuvieron lugar en  bienes de producción.
• IPC (índice de precios al consumidor), es decir, el Índice de Precios de bienes y servicios, que nos muestra cambios en los precios de los productos de consumo.

Una alternativa al IPC es la inflación subyacente. Normalmente, estos datos se publican semestralmente y luego trimestralmente. La relación general entre inflación y moneda es la siguiente:

• disminución de la inflación -> aumento del tipo de cambio de la moneda nacional
• aumento de la inflación -> disminución del tipo de cambio de la moneda nacional

Teniendo en cuenta la importación comentada anteriormente, surge también la siguiente relación:

• aumento del tipo de cambio de la moneda nacional -> menor costo de las importaciones -> disminución de la inflación
• disminución del tipo de cambio de la moneda nacional -> mayor costo de las importaciones -> aumento de la inflación

¿Por qué una caída de la moneda nacional hace que la inflación aumente con el tiempo? En la mayoría de los casos, esto se debe al hecho de que los importadores, con una moneda local más débil, tienen que pagar más en moneda extranjera por los bienes importados del exterior. Como pagan más, los bienes que importan se vuelven relativamente más caros. Por tanto, un aumento de este precio provoca un aumento de la tasa de inflación.

Vale la pena confirmar las relaciones antes mencionadas entre la inflación y el tipo de cambio de la moneda nacional, el factor exportación/importación estrechamente relacionado, que, como puede ver, resulta útil para filtrar señales erróneas del mercado.